特朗普赢得美国大选会如何影响金价？

注：文章翻译自investingnews.com于2024年11月14日发表的文章 “How Could Trump's US Election Win Affect the Gold Price? ”，作者为Dean Belder 。

唐纳德-特朗普再次当选美国总统。我们来深入探讨一下黄金在以往选举周期中的表现，以及今年可能发生的情况。

随着 2024 年美国总统大选的落幕和唐纳德-特朗普成为胜利者，有关他即将担任总统的消息已经影响到全球市场。

2020 年，拜登和哈里斯提出自己是一个能将共和党和民主党团结在一起的团队，挑战特朗普的分裂和民粹主义言论，让美国再次伟大。虽然特朗普在那次选举中落败，但他在选民中的声望依然不减，这也是他在 11 月 5 日成功当选的原因之一。

在资源领域，投资者们都想知道特朗普当选总统会对金价产生怎样的影响。虽然推动黄金市场的因素多种多样，但美国及其领导人会对其中的许多因素产生影响，包括全球地缘政治环境、利率和美元的表现。

唐纳德-特朗普在上一任期内提高了国内石油产量，并对来自海外的商品征收关税。进一步提高关税也是他此次竞选的核心--他承诺将能源价格减半，并提高关税以缩小贸易赤字。

他的政策在很大程度上侧重于安抚选民，承诺进行全面的移民改革，驱逐 2,000 万非法居留在美国的人。然而，一些人认为该计划将面临后勤方面的挑战，并对经济造成严重破坏。他还承诺，作为总统，他将对犯罪采取强硬立场，推动扩大死刑范围，并赋予军方在美国境内维持治安的权力。

在外交政策方面，特朗普表示他也致力于结束战争，并计划将乌克兰的资金推向欧洲合作伙伴，同时试图让俄罗斯总统弗拉基米尔-普京和乌克兰总统沃洛德梅尔-泽连斯基坐到谈判桌前。在中东冲突问题上，当选总统特朗普承诺支持以色列，但表示希望在宣誓就职时结束冲突。

随着总统宝座即将落入特朗普手中，他如何应对所有这些挑战将有助于形成广泛的地缘政治叙事，这将触及全球经济的许多领域，包括黄金价格。回顾过去，我们可以看到过去的政策决定是如何影响黄金的，以及特朗普重返椭圆形办公室后可能发生的情况。

在两届政府执政期间，金价都大幅攀升。在2024年大选之前，金价创下了一系列新高，包括10月30日创下的当前每盎司2788美元的历史新高，是2017年特朗普上台时金价的两倍多。

金价上涨的部分原因是联邦公开市场委员会在 9 月 17 日和 18 日的会议上将利率下调了 50 个点。在 11 月 6 日和 7 日举行的下一次 FOMC 会议上，委员会决定再降息 25 个点。美联储主席杰罗姆-鲍威尔表示，大选结果并未影响这一决定。

黄金在大选后通常会有怎样的表现？在特朗普和拜登担任总统期间，黄金走势如何？虽然过去并不一定决定未来，但回顾金价走势可以帮助投资者规划在特朗普胜选后驾驭黄金市场的策略。

在本文中，我们将分析

大选之后金价会发生什么变化？

美国大选如何影响金价？

特朗普担任总统时金价表现如何？

拜登和哈里斯在任时金价表现如何？

投资者启示

大选之后金价会发生什么变化？

在 11 月 5 日特朗普再次当选的美国大选之后，黄金下跌了 6.6%，从 11 月 5 日的 2,745 美元跌至 11 月 14 日的约 2,565 美元。总体而言，黄金市场的下跌是资源行业的头条新闻，该行业的贵金属和基本金属也普遍下跌。

大宗商品在很大程度上受到特朗普胜选对债券和美元的影响，因为市场观察家们正在为预计需要增加赤字和助长通胀的政策做准备。

这些金融市场的走势将对投资者的情绪产生重大影响，进而影响黄金价格，因为他们正在寻求对冲世界最大经济体领导层更迭带来的市场波动。

大选后黄金的表现也因其在 2024 年的强劲表现而引人注目。大选前一周，黄金创下 2788 美元的历史新高。虽然其跌幅看似巨大，但事实上，黄金的价格走势让人联想到过去两次大选，这两次大选也导致黄金价格在 11 月份大幅下跌。

大选还未结束，我们能从过去的选举中学到什么，未来几天、几周和几个月黄金价格又会如何变动？此外，总统过去制定的政策会如何对避险金属产生比选举周期更深远的影响？请继续阅读，了解我们未来可能看到的更多情况。

美国大选如何影响金价？

纵观以往的美国大选，我们可以了解金价在 11 月 5 日之后的几天和几周内可能会如何变动。不过，从大的范围来看，大选后的变化往往会很快趋于正常。

IndependentSpeculator.com 的首席执行官 Lobo Tiggre 在给 Investing News Network 的一封电子邮件中说，他认为两位候选人都不会对大选后的金价产生很大影响。“他说："大选结果会产生意识形态方面的影响，但对黄金、白银、铀或大宗商品超级周期不会产生任何影响。

2016年，当特朗普与希拉里-克林顿竞选时，金价在11月8日大选前的几周内攀升了约50美元，11月4日达到每盎司略高于1300美元的峰值。特朗普获胜后，金价大幅下跌，12 月中旬一度跌至 1128 美元。在这一低点之后，金价开始反弹，到 2017 年 1 月中旬再次超过 1,200 美元的水平。

2020 年大选于 11 月 3 日举行，在投票前一周，黄金交易价格约为 1,900 美元，但在 10 月 30 日最低跌至 1,867 美元。大选之后，金价表现积极，从投票当天的 1,908 美元飙升至 11 月 6 日的 1,951 美元。

然而，由于佐治亚州和几个选区的重新计票工作以及特朗普团队的法律挑战持续进行，金价在随后几周回落，并短暂跌破 1,800 美元。

在 2021 年 1 月 6 日选举团开会正式确定拜登获胜之前，黄金在 12 月份开始再次攀升。当天，旨在阻止这一进程的美国国会大厦袭击事件导致金价从 1 月 5 日的 1,949 美元跌至 1 月 8 日的 1,848 美元。1 月 6 日发生的事件是金价下跌的开端，一直持续到 3 月 8 日金价触底 1674.80 美元。

黄金此时的表现与它在危机和动荡中表现良好的通常趋势背道而驰；下跌可能是对拜登成功获得肯定的反应。股市的反应也与预期相反，在 1 月 6 日和 7 日出现强劲上涨，因为投资者和华尔街认为经济复苏在望。

特朗普担任总统期间金价表现如何？

在特朗普担任总统期间，金价大幅上涨，从他2017年1月20日就职时的1209美元上涨到他最后一天，即2021年1月19日的1839美元。

虽然这些涨幅不能直接归功于特朗普，但他的行动帮助塑造了美国国内外的地缘政治格局。在他的任期内，与盟友和竞争对手的贸易战成为焦点。

中国是特朗普的主要目标。虽然对中国商品征收关税的政策早已实施，但他的政府对更多商品实施了新的限制，包括钢铁、电动汽车电池和消费品。同样在特朗普的眼皮底下，美国与印度的关系破裂，印度失去了与美国的优惠贸易地位。他还退出了伊朗核条约，并对任何与伊朗进行贸易的人实施惩罚。

特朗普政府实施的这些以及其他 “美国优先 ”的保护主义政策和制裁，损害了美国作为可靠贸易伙伴的形象，助推金砖国家（巴西、俄罗斯、印度、中国和南非）放弃将美元作为全球储备货币。

金砖国家后来扩大到伊朗、埃及、埃塞俄比亚和其他新兴国家，并越来越多地转向黄金。特别是中国和印度通过其中央银行增加了黄金购买量，这让一些人猜测，他们正试图创造一种至少部分由黄金支持的新货币。

特朗普任期内推动金价上涨的另一个因素是 COVID-19 大流行病的爆发以及政府为支持公民和经济而出台的政策。例如，前总统监督了多项经济刺激措施，包括 2020 年 3 月和 2020 年 12 月宣布的一揽子计划。这些行动导致许多人出于对美元走软的担忧，将黄金作为避风港。

特朗普的第二个任期很可能会带来更多相同的保护主义政策。事实上，他在2024年的竞选活动与2016年和2020年的竞选活动有相似之处。他再次使用了 “美国优先 ”的言论，并承诺如果当选将实施新一轮关税。针对中国，特朗普表示他将寻求对所有进口到美国的商品征收 60% 的关税，此举可能会加剧紧张局势，并有可能扩大两国之间的分歧。

拜登和哈里斯在任期间的金价表现如何？

拜登担任总统期间，黄金也出现了可观的涨幅。2021 年 1 月 20 日，拜登接替特朗普担任总统时，黄金价格为 1,871 美元。虽然拜登的总统任期到 2025 年 1 月才结束，但截至 10 月 15 日，金价约为 2,665 美元。10 月 30 日，金价创下新纪录，超过 2,770 美元。

同样，很难说拜登政府有多少政策直接影响了这些涨幅。地缘政治冲突和他无法控制的黑天鹅事件都影响了这一时期的黄金市场。

例如，拜登和哈里斯是在 COVID-19 大流行开始一年后上任的。当时通胀正在膨胀，这通常会导致金价上涨。美国联邦储备委员会从 2022 年开始提高利率，以抵御通胀和加强美元，此举一度抑制了金价。对降息的预期以及 9 月份降息 50 点是推动黄金在最近几个月屡创新高的因素。

拜登上任时承诺恢复美国在全球社会中的地位，虽然他的政府确实弥合了加拿大和欧盟等重要贸易伙伴之间的裂痕，但与中国的紧张关系依然存在。这种裂痕是特朗普政府更加孤立主义政策的遗留问题，但也代表着全球贸易竞争更加激烈，因为金砖国家正试图摆脱美元和美国对世界经济的影响。

拜登曾试图至少部分修补美国与中国的关系，包括在 2023 年夏天与习近平主席会面。然而，双方谈判的一个关键症结是拜登继续坚持美国的立场，即如果中国入侵台湾，美国将支持台湾；同时，他也表示美国不支持台湾独立。这两种立场都符合美国在这一问题上的一贯立场，但中国和台湾之间不断升级的紧张局势使这一立场更加突出。

在台湾问题上，哈里斯也持类似立场。在 2022 年 9 月与韩国总统尹锡悦的会晤中，她表示美国致力于反对中国的单方面行动，并将维持南海现状。白宫补充说，台海两岸的和平与稳定对自由的印度洋-太平洋地区至关重要。

2023 年 9 月，哈里斯在印尼雅加达出席东盟峰会时再次讨论了该地区的贸易路线。她对哥伦比亚广播公司（CBS）的玛格丽特-布伦南（Margaret Brennan）说，这并不是要撤出东南亚，而是要消除该地区的风险，确保美国的利益得到保护。

在经济层面，拜登政府通过《降低通货膨胀法》和《芯片法》等政策与中国保持距离，这些政策支持清洁能源、电动汽车和半导体芯片等多个行业的西方供应链的发展，部分措施是为不依赖中国供应链的公司提供补贴。

与此同时，中国加快了去美元化的步伐，在今年第一季度抛售了价值约 500 亿美元的美国国债和机构债券。

此外，拜登在 2022 年 2 月俄罗斯入侵乌克兰后对其实施了一系列严格制裁，加深了美国与俄罗斯以及其他金砖国家之间的分歧。

除其他制裁措施外，美国还限制俄罗斯使用 SWIFT（有助于促进全球资金流动的通信网络）。美国财政部还实施了控制措施，有效切断了俄罗斯中央银行和关键资金及人员进入美国金融系统的渠道。一些分析人士认为，从长远来看，此举可能会削弱美元作为全球储备货币的地位，因为它向世界其他国家发出了一个信号，即美国愿意有效地将美元武器化。

投资者启示

从历史上看，民主党和共和党总统领导下的黄金回报率平均分别为 11.2% 和 10.2%。但这可能不是投资者应该关注的数据点。

由参众两院组成的国会由哪个党派控制，对金价的影响要大得多。在民主党控制的国会中，黄金的平均涨幅为20.9%，而在共和党控制的国会中，黄金的平均涨幅仅为3.9%。在两党都不控制国会的情况下，黄金的平均涨幅为 3.5%。

有鉴于此，投资者不仅要考虑美国政府行政部门颁布的政策的影响，还要考虑国会和参议院颁布的政策的影响。那些希望利用大选结果的直接影响来为自己谋利的人也应该谨慎行事--就黄金而言，过去的大选并没有提供很好的投资机会，损失和收益通常都很短暂。